29
公(gong)開(kai)、公(gong)平、公(gong)正是(shi)證券(quan)市(shi)(shi)場的(de)(de)基本原(yuan)則(ze)。內(nei)幕交易(yi)(yi)踐踏(ta)了證券(quan)市(shi)(shi)場的(de)(de)這一基本原(yuan)則(ze)，破壞了市(shi)(shi)場秩(zhi)序，嚴重地損(sun)害了投資者利益，最終影響上市(shi)(shi)公(gong)司的(de)(de)長遠發展。防(fang)控和打擊內(nei)幕交易(yi)(yi)是(shi)公(gong)開(kai)的(de)(de)投資環(huan)境(jing)、公(gong)平的(de)(de)證券(quan)交易(yi)(yi)、公(gong)正的(de)(de)市(shi)(shi)場秩(zhi)序的(de)(de)必然要求。
一、防范內幕(mu)交易，是(shi)上市公司無(wu)可推(tui)卸的(de)使命
1．防(fang)控內(nei)幕交(jiao)易(yi)，是(shi)上(shang)市(shi)公司無可推卸(xie)的(de)使命，是(shi)體現(xian)上(shang)市(shi)公司管(guan)理(li)層信托責任(ren)的(de)一面鏡子。上(shang)市(shi)公司只有真正(zheng)重(zhong)視(shi)防(fang)控內(nei)幕交(jiao)易(yi)，為(wei)投(tou)資者創造公平條(tiao)件，才是(shi)著眼(yan)于企業長遠發(fa)展的(de)睿智表現(xian)。
從歷史看，對其股(gu)東(dong)的誠(cheng)信(xin)和公(gong)平(ping)是(shi)上市(shi)公(gong)司(si)應(ying)有(you)職責。股(gu)東(dong)將資源交給(gei)上市(shi)公(gong)司(si)，由有(you)能力的專業人士經營管理，以(yi)更(geng)好(hao)地發揮資源優勢。上市(shi)公(gong)司(si)有(you)義務切(qie)實履行(xing)受(shou)托責任并且給(gei)予(yu)股(gu)東(dong)回報，而這種義務和責任的核心就是(shi)誠(cheng)信(xin)和公(gong)平(ping)。
從現實(shi)案例看(kan)，國內(nei)外很多內(nei)幕交易(yi)往往發生在(zai)作為信息(xi)源(yuan)頭的(de)(de)上市(shi)公司，這種內(nei)幕交易(yi)以少數(shu)人短期牟(mou)取個人私利為目的(de)(de)，喪失信托責任(ren)，損壞上市(shi)公司市(shi)場形象，給上市(shi)公司帶來了不可估量(liang)的(de)(de)風險，更(geng)重要的(de)(de)是敗壞了市(shi)場風氣(qi)，扭曲了投(tou)(tou)資(zi)者的(de)(de)投(tou)(tou)資(zi)理念。
上市公(gong)(gong)司以規范的(de)(de)(de)公(gong)(gong)司治理(li)、良(liang)好的(de)(de)(de)發展業績和對(dui)股東的(de)(de)(de)回報為基礎(chu)，自上而(er)下地恪守(shou)(shou)職責，追求公(gong)(gong)正操守(shou)(shou)，在(zai)內幕信息管理(li)和內幕交(jiao)易(yi)防控過程中能(neng)經受(shou)得起時間和市場的(de)(de)(de)檢驗，將給投資者帶(dai)來信心(xin)的(de)(de)(de)保證(zheng)，而(er)投資者的(de)(de)(de)信心(xin)又會轉化為公(gong)(gong)司的(de)(de)(de)市值和長遠(yuan)發展的(de)(de)(de)動力(li)，從而(er)形成一個良(liang)性循環。
2．防(fang)控內幕交易是(shi)一項系(xi)統(tong)工程。這個(ge)系(xi)統(tong)工程需要(yao)上市公司內外、社會各界群策群力，從源頭抓起，貫徹到決策的全過程。
因內幕知情人范圍之(zhi)廣，交(jiao)易(yi)(yi)手段之(zhi)隱秘復雜，防(fang)范之(zhi)困難，內幕交(jiao)易(yi)(yi)的(de)防(fang)控(kong)必須依賴(lai)于多方積極參(can)與。上市公(gong)司不僅(jin)在(zai)內部(bu)籌劃(hua)、論證(zheng)、決(jue)策過程中要防(fang)控(kong)內幕交(jiao)易(yi)(yi)，在(zai)與供應商、客(ke)戶、信貸機構進行業務商談過程中也應提(ti)醒對方做好信息保密(mi)。內幕交(jiao)易(yi)(yi)綜合防(fang)控(kong)體系(xi)的(de)建立，對有效防(fang)范和打擊內幕交(jiao)易(yi)(yi)起(qi)到(dao)非(fei)常重(zhong)要的(de)作用。
二、深化認(ren)識，強化信息管理(li)，從源(yuan)頭嚴防內幕交易
防控內幕交易(yi)，不只(zhi)是(shi)適應監管的要求，更(geng)是(shi)上市公(gong)司樹(shu)立良(liang)好形象、奠定長(chang)遠(yuan)發展基礎的內在需要。中國證監會尚福(fu)林(lin)主席在第三(san)屆上市公(gong)司并購重組審(shen)核委員(yuan)會成立大會上的講(jiang)話指出，實行“異動即核查、涉嫌(xian)即暫停(ting)、違規即中止”的(de)監管措施。實踐中(zhong)，股(gu)價異動(dong)和(he)內幕交易將(jiang)會對上市公司(si)(si)重大重組、再融資產生巨大負(fu)面(mian)影(ying)響。上市公司(si)(si)需從以下方面(mian)深化(hua)對防(fang)控(kong)內幕交易的(de)認(ren)識(shi)，強(qiang)化(hua)信息管理，從源頭防(fang)范內幕交易：
1．強化(hua)教育(yu)，加強員工(gong)隊伍建設，教育(yu)大(da)家知法守法、嚴格自律，充分認識防控內幕交易(yi)的(de)重(zhong)要性和緊(jin)迫性。上市公司可通過一系列定期的(de)“防控(kong)內幕交(jiao)易”、“廉潔(jie)文(wen)化建(jian)設”等專題講座及教(jiao)育(yu)，對每一個員(yuan)工的(de)廉(lian)潔從(cong)業(ye)(ye)提(ti)出責任要(yao)求，持續加強對公司員(yuan)工的(de)職業(ye)(ye)道德教(jiao)育(yu)、法(fa)制(zhi)教(jiao)育(yu)和業(ye)(ye)務培(pei)訓(xun)，以打(da)造一支廉(lian)潔守法(fa)、精通業(ye)(ye)務的(de)員(yuan)工隊伍(wu)，樹立公司在市場上的(de)良好形象。
2．加強公司信(xin)息內(nei)控制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)建設。包括上(shang)市公司各(ge)部門及下屬分、子公司的(de)重(zhong)大(da)信(xin)息管理(li)與報告制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)、接待機(ji)構投資者和媒(mei)體(ti)的(de)相關制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)、公司信(xin)息發布制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)、內(nei)幕信(xin)息知情人報備制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)等，從制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)層面構建起完整(zheng)的(de)防控體(ti)系，從源頭(tou)上(shang)做(zuo)到重(zhong)大(da)信(xin)息的(de)收集、甄別、監控和披露均(jun)有規可依(yi)、有規必依(yi)，有章(zhang)(zhang)可循、有章(zhang)(zhang)必循。做(zuo)到防控工作的(de)規范化、制(zhi)(zhi)(zhi)度(du)(du)化，責任明(ming)確化，有利(li)于更好(hao)地防范內(nei)幕信(xin)息泄露行為。
3．健全公司(si)信(xin)息(xi)管理流(liu)(liu)程(cheng)、機(ji)制。壓(ya)縮(suo)信(xin)息(xi)接觸鏈(lian)條(tiao)，明(ming)確崗位(wei)信(xin)息(xi)保密和傳遞的職責，嚴(yan)格內部(bu)授(shou)權(quan)(quan)，并防止授(shou)權(quan)(quan)過度，加強對(dui)重(zhong)要(yao)崗位(wei)人員的考察、監(jian)控；對(dui)股(gu)(gu)價敏感事項尤其是關(guan)于公司(si)業績、利潤分配與公積金(jin)轉(zhuan)增股(gu)(gu)本、重(zhong)大重(zhong)組、再融資(zi)、股(gu)(gu)權(quan)(quan)激(ji)勵、重(zhong)大合同等事項的決策機(ji)制和內部(bu)流(liu)(liu)轉(zhuan)流(liu)(liu)程(cheng)更(geng)應嚴(yan)格按照流(liu)(liu)程(cheng)辦事，把(ba)住信(xin)息(xi)產生和流(liu)(liu)轉(zhuan)的各個環節，不出紕漏，對(dui)接觸信(xin)息(xi)的關(guan)鍵崗位(wei)建立(li)復核和審批機(ji)制，并經常檢查落實情況，不使規(gui)章制度流(liu)(liu)于形式。
4．堅持(chi)管(guan)理(li)(li)(li)層率先(xian)(xian)垂范(fan)原則。正人(ren)要先(xian)(xian)正己、管(guan)理(li)(li)(li)層要做(zuo)表率。上市(shi)公(gong)司應針對高層管(guan)理(li)(li)(li)人(ren)員(yuan)專門(men)制(zhi)定系列內(nei)控(kong)管(guan)理(li)(li)(li)制(zhi)度，把內(nei)幕(mu)交易防范(fan)和(he)股份買賣的相(xiang)關(guan)規定作為公(gong)司董事會(hui)、總(zong)經理(li)(li)(li)辦公(gong)會(hui)等的必備學習材(cai)料。作為公(gong)司的高層管(guan)理(li)(li)(li)人(ren)員(yuan)，必須依法行(xing)使職(zhi)權(quan)，以(yi)身作則，以(yi)自(zi)己的言行(xing)帶動全體(ti)員(yuan)工，模范(fan)遵守(shou)有關(guan)廉潔從業、規范(fan)從業的各項規定，帶頭遵循證券(quan)市(shi)場規則，做(zuo)好信息保密，不透露(lu)、泄漏(lou)公(gong)司未披(pi)露(lu)的重大信息，緊繃內(nei)幕(mu)信息管(guan)理(li)(li)(li)和(he)內(nei)幕(mu)交易防控(kong)這根弦。
掃描關注得潤電子