19
公開、公平(ping)、公正是(shi)證券市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)基本原(yuan)則。內幕(mu)交(jiao)易踐踏了(le)(le)證券市(shi)場(chang)的(de)(de)(de)這一基本原(yuan)則，破壞(huai)了(le)(le)市(shi)場(chang)秩(zhi)(zhi)序(xu)(xu)，嚴重(zhong)地損(sun)害了(le)(le)投資者利益，最終影響上市(shi)公司的(de)(de)(de)長(chang)遠發展。防控和(he)打(da)擊內幕(mu)交(jiao)易是(shi)公開的(de)(de)(de)投資環(huan)境、公平(ping)的(de)(de)(de)證券交(jiao)易、公正的(de)(de)(de)市(shi)場(chang)秩(zhi)(zhi)序(xu)(xu)的(de)(de)(de)必然(ran)要求。
一、防范內幕交(jiao)易(yi)，是上市公(gong)司無可推卸的使(shi)命(ming)
1．防控內幕交易(yi)，是上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)無可推卸的使(shi)命，是體現上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)管理層信托(tuo)責任的一面鏡子。上(shang)市公(gong)(gong)(gong)司(si)(si)只有真(zhen)正重(zhong)視防控內幕交易(yi)，為投資(zi)者創(chuang)造公(gong)(gong)(gong)平條件(jian)，才是著眼(yan)于企業長遠(yuan)發展的睿(rui)智表現。
從歷史看，對其股(gu)(gu)東的誠信和公(gong)(gong)平是上市公(gong)(gong)司(si)應(ying)有(you)職責(ze)。股(gu)(gu)東將資(zi)源交給(gei)(gei)上市公(gong)(gong)司(si)，由(you)有(you)能(neng)力的專業人士經(jing)營管理，以更好地發揮(hui)資(zi)源優(you)勢。上市公(gong)(gong)司(si)有(you)義(yi)務(wu)切實履行受托責(ze)任并且給(gei)(gei)予股(gu)(gu)東回報，而這種義(yi)務(wu)和責(ze)任的核(he)心就是誠信和公(gong)(gong)平。
從現實案例看，國內(nei)外很多內(nei)幕交(jiao)(jiao)易往(wang)往(wang)發生在作為(wei)信(xin)息源頭的上(shang)市(shi)公司(si)(si)，這(zhe)種(zhong)內(nei)幕交(jiao)(jiao)易以少數人短(duan)期牟取個(ge)人私(si)利為(wei)目的，喪失信(xin)托責任(ren)，損壞上(shang)市(shi)公司(si)(si)市(shi)場形(xing)象，給上(shang)市(shi)公司(si)(si)帶來了(le)不可估量(liang)的風險，更重要的是(shi)敗壞了(le)市(shi)場風氣，扭曲了(le)投資者(zhe)的投資理念(nian)。
上(shang)市公司(si)以規(gui)范的(de)公司(si)治(zhi)理、良好(hao)的(de)發展(zhan)(zhan)業績和(he)對股東的(de)回報為(wei)(wei)基礎，自上(shang)而(er)(er)下地恪守職責，追求公正操守，在(zai)內幕(mu)信(xin)(xin)息(xi)管理和(he)內幕(mu)交易防控(kong)過程(cheng)中能經(jing)受(shou)得起時間和(he)市場的(de)檢(jian)驗，將(jiang)給投資(zi)者(zhe)帶來(lai)信(xin)(xin)心的(de)保(bao)證，而(er)(er)投資(zi)者(zhe)的(de)信(xin)(xin)心又會轉化為(wei)(wei)公司(si)的(de)市值和(he)長遠發展(zhan)(zhan)的(de)動力，從而(er)(er)形成(cheng)一個良性(xing)循環(huan)。
2．防控內(nei)幕交易是一項系統工程。這個系統工程需要上市公(gong)司內(nei)外、社會各(ge)界群(qun)(qun)策(ce)群(qun)(qun)力(li)，從源(yuan)頭抓起，貫徹到(dao)決策(ce)的全(quan)過程。
因內(nei)(nei)(nei)(nei)幕知情(qing)人范圍之廣，交(jiao)易(yi)(yi)(yi)手(shou)段之隱秘復雜，防(fang)范之困難(nan)，內(nei)(nei)(nei)(nei)幕交(jiao)易(yi)(yi)(yi)的(de)防(fang)控(kong)(kong)必(bi)須(xu)依賴于多(duo)方積(ji)極參(can)與(yu)。上市公司不(bu)僅在內(nei)(nei)(nei)(nei)部籌(chou)劃、論證、決策過程(cheng)中要防(fang)控(kong)(kong)內(nei)(nei)(nei)(nei)幕交(jiao)易(yi)(yi)(yi)，在與(yu)供應(ying)商、客(ke)戶、信(xin)(xin)貸(dai)機構進行業(ye)務商談過程(cheng)中也應(ying)提(ti)醒對方做好信(xin)(xin)息(xi)保密(mi)。內(nei)(nei)(nei)(nei)幕交(jiao)易(yi)(yi)(yi)綜合(he)防(fang)控(kong)(kong)體系的(de)建(jian)立，對有效防(fang)范和打(da)擊內(nei)(nei)(nei)(nei)幕交(jiao)易(yi)(yi)(yi)起到非常重要的(de)作用。
二、深化(hua)認識，強(qiang)化(hua)信息管(guan)理，從源頭嚴(yan)防內幕交易
防(fang)(fang)控內幕(mu)交(jiao)易，不只是適應監管的(de)(de)要求(qiu)，更是上市(shi)公司(si)樹(shu)立良好形(xing)象、奠定長遠發展基礎(chu)的(de)(de)內在需要。中國證監會(hui)(hui)尚福(fu)林主席在第(di)三屆上市(shi)公司(si)并購重(zhong)組審核(he)委員會(hui)(hui)成(cheng)立大會(hui)(hui)上的(de)(de)講(jiang)話指出，實行“異動即(ji)核(he)查、涉嫌(xian)即(ji)暫停、違規即(ji)中止”的(de)(de)監管措施。實踐中，股(gu)價異動和(he)內幕(mu)交(jiao)易將會(hui)(hui)對上市(shi)公司(si)重(zhong)大重(zhong)組、再融資產生巨大負面影(ying)響。上市(shi)公司(si)需從以下(xia)方(fang)面深化(hua)對防(fang)(fang)控內幕(mu)交(jiao)易的(de)(de)認識，強化(hua)信(xin)息管理，從源頭防(fang)(fang)范內幕(mu)交(jiao)易：
1．強(qiang)化(hua)教(jiao)(jiao)育(yu)(yu)，加強(qiang)員(yuan)(yuan)工隊伍建(jian)設(she)，教(jiao)(jiao)育(yu)(yu)大家知法(fa)守法(fa)、嚴(yan)格自律，充分認識防控內幕交(jiao)易的重要(yao)(yao)性和(he)緊迫(po)性。上市(shi)公司(si)可(ke)通(tong)過一(yi)系列定期的“防控內幕交(jiao)易”、“廉(lian)潔(jie)文化(hua)建(jian)設(she)”等專題講座及教(jiao)(jiao)育(yu)(yu)，對每一(yi)個(ge)員(yuan)(yuan)工的廉(lian)潔(jie)從(cong)業(ye)提(ti)出責任要(yao)(yao)求，持續加強(qiang)對公司(si)員(yuan)(yuan)工的職業(ye)道(dao)德教(jiao)(jiao)育(yu)(yu)、法(fa)制(zhi)教(jiao)(jiao)育(yu)(yu)和(he)業(ye)務培訓，以打(da)造一(yi)支廉(lian)潔(jie)守法(fa)、精通(tong)業(ye)務的員(yuan)(yuan)工隊伍，樹立公司(si)在(zai)市(shi)場上的良好(hao)形象。
2．加強公司信(xin)息(xi)(xi)(xi)內(nei)控(kong)制度建(jian)設(she)。包括上市公司各部門及(ji)下屬(shu)分、子公司的(de)重大信(xin)息(xi)(xi)(xi)管(guan)理與報告(gao)制度、接待機構(gou)投(tou)資者和媒體(ti)的(de)相關制度、公司信(xin)息(xi)(xi)(xi)發布制度、內(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)知情人(ren)報備制度等，從(cong)制度層面構(gou)建(jian)起完整的(de)防控(kong)體(ti)系，從(cong)源頭(tou)上做到(dao)重大信(xin)息(xi)(xi)(xi)的(de)收(shou)集、甄別(bie)、監控(kong)和披露(lu)均有規可依(yi)、有規必依(yi)，有章可循、有章必循。做到(dao)防控(kong)工作的(de)規范(fan)化(hua)、制度化(hua)，責任(ren)明確化(hua)，有利于更好地防范(fan)內(nei)幕(mu)信(xin)息(xi)(xi)(xi)泄露(lu)行為。
3．健全公司信(xin)息管(guan)理流(liu)程(cheng)(cheng)、機制(zhi)(zhi)。壓(ya)縮信(xin)息接(jie)觸鏈條，明確崗位信(xin)息保密和傳遞的職責，嚴(yan)格內部(bu)授權，并防止授權過(guo)度(du)，加強(qiang)對重(zhong)要崗位人(ren)員的考(kao)察、監控(kong)；對股價敏感(gan)事(shi)項尤其是關于公司業績、利潤分配與(yu)公積金轉增股本、重(zhong)大重(zhong)組、再融資、股權激(ji)勵(li)、重(zhong)大合同等事(shi)項的決策機制(zhi)(zhi)和內部(bu)流(liu)轉流(liu)程(cheng)(cheng)更應嚴(yan)格按照流(liu)程(cheng)(cheng)辦事(shi)，把住信(xin)息產生和流(liu)轉的各個環節，不(bu)出紕漏，對接(jie)觸信(xin)息的關鍵崗位建立復核和審批機制(zhi)(zhi)，并經(jing)常檢查落實情況，不(bu)使規章制(zhi)(zhi)度(du)流(liu)于形式。
4．堅持(chi)管理(li)(li)(li)層(ceng)率先垂(chui)范原則。正人(ren)要先正己(ji)、管理(li)(li)(li)層(ceng)要做表率。上(shang)市公(gong)司(si)應針對高層(ceng)管理(li)(li)(li)人(ren)員(yuan)(yuan)專門制定系列(lie)內(nei)控管理(li)(li)(li)制度(du)，把內(nei)幕(mu)交易(yi)防(fang)范和股份買賣的相關規定作為公(gong)司(si)董事會、總經理(li)(li)(li)辦公(gong)會等(deng)的必備學習材料。作為公(gong)司(si)的高層(ceng)管理(li)(li)(li)人(ren)員(yuan)(yuan)，必須依(yi)法行使職權，以(yi)身作則，以(yi)自己(ji)的言行帶(dai)動全體員(yuan)(yuan)工，模范遵(zun)守有關廉潔從業、規范從業的各項規定，帶(dai)頭(tou)遵(zun)循證券市場(chang)規則，做好信(xin)(xin)息保密，不(bu)透露(lu)、泄(xie)漏公(gong)司(si)未披露(lu)的重大信(xin)(xin)息，緊(jin)繃內(nei)幕(mu)信(xin)(xin)息管理(li)(li)(li)和內(nei)幕(mu)交易(yi)防(fang)控這根(gen)弦(xian)。
掃描關注得潤電子