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“《辦(ban)法(fa)》是我國第(di)一部專門規(gui)范證(zheng)券期貨市場(chang)適當性(xing)管(guan)理的(de)(de)部門規(gui)章，是資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)的(de)(de)基礎性(xing)制度，其正(zheng)式(shi)(shi)施行將(jiang)對我國資(zi)(zi)(zi)本市場(chang)的(de)(de)發(fa)展(zhan)和投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)保護(hu)產(chan)生一系列積極作(zuo)用。”針對將(jiang)于(yu)7月1日正(zheng)式(shi)(shi)實施的(de)(de)《證(zheng)券期貨投資(zi)(zi)(zi)者(zhe)(zhe)適當性(xing)管(guan)理辦(ban)法(fa)》，中(zhong)信證(zheng)券有關部門負責人接受《證(zheng)券日報》記者(zhe)(zhe)采訪時表示。
該負(fu)責人指(zhi)出，《辦法》是保(bao)(bao)護(hu)中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)第一道防線，將投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)分(fen)為專(zhuan)業投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)和普通投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)兩類，并要求經(jing)營機構對(dui)普通投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)提供(gong)特別保(bao)(bao)護(hu)。伴隨(sui)著金融創新的(de)不斷深入，當前資(zi)本市(shi)(shi)場的(de)金融產品和相關服(fu)務呈現(xian)出多樣性(xing)和復雜(za)性(xing)，而(er)我國資(zi)本市(shi)(shi)場的(de)參與者(zhe)(zhe)仍(reng)然(ran)以(yi)中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)為主，中(zhong)(zhong)小(xiao)投(tou)資(zi)者(zhe)(zhe)的(de)知識儲備、投(tou)資(zi)經(jing)驗以(yi)及風險(xian)承(cheng)受(shou)能力有限，難以(yi)對(dui)日益復雜(za)的(de)、專(zhuan)業的(de)金融產品做出充分(fen)合理(li)的(de)判斷，可能僅(jin)(jin)僅(jin)(jin)為了追求高收益而(er)導致(zhi)承(cheng)受(shou)慘痛的(de)損失。
中(zhong)金公司有(you)(you)關負(fu)責人對此(ci)也(ye)表示認同，他向(xiang)《證券日報》記(ji)者表示，證券期貨交(jiao)易具有(you)(you)風險(xian)(xian)性(xing)、產(chan)(chan)品業(ye)(ye)務專(zhuan)業(ye)(ye)性(xing)強、法律(lv)關系復(fu)雜(za)、收(shou)(shou)益特征差異大等(deng)(deng)特點，而(er)(er)目前我(wo)國投資(zi)(zi)(zi)者在(zai)專(zhuan)業(ye)(ye)水(shui)平、風險(xian)(xian)承受能(neng)力、風險(xian)(xian)收(shou)(shou)益偏好(hao)等(deng)(deng)方面都存在(zai)很(hen)大差異。從(cong)資(zi)(zi)(zi)本市場歷史發(fa)展來看(kan)，投資(zi)(zi)(zi)者適當性(xing)制度中(zhong)的“了(le)(le)解(jie)客(ke)戶”、“了(le)(le)解(jie)產(chan)(chan)品”以及(ji)“向(xiang)適當的客(ke)戶提供適當的產(chan)(chan)品和服務”等(deng)(deng)原則(ze)，能(neng)夠有(you)(you)效(xiao)平衡經營(ying)(ying)機構(gou)與投資(zi)(zi)(zi)者之間的利益訴求，能(neng)夠有(you)(you)效(xiao)約束經營(ying)(ying)機構(gou)的短(duan)期利益沖(chong)動，增強經營(ying)(ying)機構(gou)長期競爭力，從(cong)而(er)(er)引導(dao)資(zi)(zi)(zi)本市場健(jian)康有(you)(you)序(xu)發(fa)展。
因(yin)此(ci)，《辦法》對(dui)投(tou)(tou)資(zi)者分(fen)類(lei)進一(yi)步予以細化，有(you)(you)(you)助(zhu)于經營(ying)機(ji)(ji)構進一(yi)步把握不(bu)(bu)同類(lei)別投(tou)(tou)資(zi)者的(de)真實需(xu)求，并(bing)根(gen)據(ju)不(bu)(bu)同類(lei)別投(tou)(tou)資(zi)者的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)收益偏(pian)好等(deng)特征(zheng)，選擇更有(you)(you)(you)效(xiao)率的(de)營(ying)銷方式(shi)，提供更有(you)(you)(you)針對(dui)性的(de)產(chan)品(pin)和服(fu)務，全面提升、改進經營(ying)機(ji)(ji)構的(de)現有(you)(you)(you)服(fu)務。《辦法》還通過(guo)金融產(chan)品(pin)、服(fu)務分(fen)級分(fen)類(lei)管理(li)，使(shi)得不(bu)(bu)同層(ceng)級產(chan)品(pin)的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)特征(zheng)更加(jia)突出，有(you)(you)(you)利于投(tou)(tou)資(zi)者進行比較判斷，也更有(you)(you)(you)利于經營(ying)機(ji)(ji)構及時發現產(chan)品(pin)、服(fu)務的(de)風(feng)險(xian)(xian)(xian)隱患并(bing)進行風(feng)險(xian)(xian)(xian)管理(li)，同時也能阻斷風(feng)險(xian)(xian)(xian)在不(bu)(bu)同產(chan)品(pin)之間的(de)傳遞。
對此，《辦(ban)法》要(yao)求證(zheng)券期貨(huo)經營(ying)機(ji)構(gou)三(san)步(bu)走，第一(yi)步(bu)是(shi)(shi)全面(mian)了(le)解投(tou)資者的(de)信息，確(que)定(ding)普通投(tou)資者的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)。第二步(bu)是(shi)(shi)要(yao)求證(zheng)券經營(ying)機(ji)構(gou)充分考慮產品或(huo)(huo)服務(wu)的(de)重要(yao)風(feng)(feng)(feng)險(xian)屬性并確(que)定(ding)產品或(huo)(huo)服務(wu)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)等級，向(xiang)普通投(tou)資者充分揭(jie)示產品或(huo)(huo)服務(wu)的(de)風(feng)(feng)(feng)險(xian)因素。第三(san)步(bu)是(shi)(shi)對普通投(tou)資者是(shi)(shi)否適合產品或(huo)(huo)服務(wu)提出明確(que)的(de)匹配意見，幫(bang)助(zhu)普通投(tou)資者正確(que)認識自身(shen)風(feng)(feng)(feng)險(xian)承(cheng)受能力(li)與產品或(huo)(huo)服務(wu)風(feng)(feng)(feng)險(xian)等級
此外，中信證(zheng)券(quan)(quan)有(you)關部門負責人還強調說，《辦法》強化了對證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)構的(de)約束(shu)，規(gui)范了證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)構的(de)行為(wei)(wei)，有(you)利于證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)構進一(yi)步提高服務質量和水平。《辦法》統一(yi)了證(zheng)券(quan)(quan)期(qi)貨(huo)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)構的(de)適(shi)(shi)(shi)當(dang)(dang)性(xing)管理要求，并從建立健全適(shi)(shi)(shi)當(dang)(dang)性(xing)內(nei)部管理制度、不得采取鼓(gu)勵(li)不適(shi)(shi)(shi)當(dang)(dang)銷(xiao)售的(de)考核激勵(li)措施、每半年開展一(yi)次適(shi)(shi)(shi)當(dang)(dang)性(xing)管理自查、鼓(gu)勵(li)信息披(pi)露和做好資料檔(dang)案保存等(deng)各個(ge)環(huan)節，督促證(zheng)券(quan)(quan)經營(ying)(ying)機(ji)(ji)(ji)(ji)(ji)構完善內(nei)部管理，規(gui)范經營(ying)(ying)行為(wei)(wei)。
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